外匯保證金交易

　　⊙记者 王宙洁○编辑 毛明江

　　在日本首相安倍晋三的施压下，货币政策超宽松成为日本央行的不二选择。19日公布的会议纪要显示，在1月份举行的政策会议上，有部分投票委员会成员建议购买期限更长的国债。而安倍晋三18日在议会表示，购买外国债券是货币政策的一个现有选项。

　　然而，在日本财务大臣麻生太郎眼中，安倍晋三的提议并非最理想。他表示，政府无意通过一家公私联合的投资基金购买海外债券。此言一出，19日亚太汇市交易中日元汇率出现显著回升。

　　会议纪要显示，有日本央行投票委员会成员在1月的政策会议上认，为采取开放式资产购买措施是选项之一。一些委员则认为应当加大国债的购买量，也有委员认为可以考虑延长本国债务期限。

　　不过，日本央行审议委员佐藤健裕和木内登英反对日本央行通胀目标提高一倍至2%，认为其远超过在日本被视为可持续的水准，且此举无益于大幅提高通[微博]胀预期。

　　在1月份举行的该次会议上，日本央行决定将通胀目标调高一倍，并作出购买资产的开放式承诺。安倍晋三政府去年12月26日上台执政，并承诺通过大胆的货币宽松措施政策来解决长期困扰日本经济的通缩困境。

　　不过，麻生太郎19日却表示，“我们无意购买外国债券。”他同时称，政府并未考虑即刻修改日本央行法。麻生太郎还重申了财务省的一贯立场，即任何旨在影响外汇市场的行动均，属于财务省而非央行的职权范围。

　　此番言论与安倍晋三的立场不同。安倍昨日在议会表示，购买外国债券是货币政策的一个选项，如果央行不能实现目标，政府或将会修改日本央行法。要实施这种操作，央行需要将日元兑换成外币，从而可能引发日元贬值。

　　日本经济大臣甘利明19日则表示，安倍晋三所言是指购买外国债券对于任何国家而言，都是一个一般性政策选择。尽管如此，麻生太郎的言论发表后，日元对美元汇率迅速从早盘的低位出现回升。北京时间19日18时50分，日元对美元汇率报93.49日元，美元跌幅0.47%。而当日股票市场上，日经225指数报收于11372.34点，跌幅为0.31%。

　　今日市场关注点不少。德国英国美国方面均有重要数据出炉。其中美联储和英国央行的会议纪要更是今晚的重头戏。英国央行上次决议时由于卡尼对英国议会的造访，令市场对英国央行决议本身的关注度反而不是太高，此次纪要内容显然能为投资者“补上一课”。

　　而美联储此次纪要最大的看点依然是其内部对何时退出QE政策的立场变化。上一次公布的12月份货币政策会议纪要意外显示美联储内部存在收紧政策的意愿，一度令得风险货币和黄金白银大跌，此次纪要会否再度扮演市场杀手，值得投资者警惕。

　　隔夜回顾：英镑加元弱势不改，贝卢斯科尼再放退欧言论

　　隔夜汇市方面，除英镑和加元继续走弱外，欧元和商品货币均录得不同程度上涨，美元兑日元则扩大亚洲时段跌幅，仍维持高位震荡走势。

　　瑞士央行行长乔丹隔夜纽约时段内发表讲话，表示瑞士央行仍将致力于维持欧元兑瑞郎汇率下限，该政策已经得到IMF和其它各国央行的支持，并希望看到瑞郎相对于欧元“轻微贬值”。随后美元兑瑞郎小幅走低，欧元兑瑞郎短暂冲高后回落，不过波动性依然较校

　　经济数据方面，昨日公布的德国2月ZEW经济景气指数升至48.2，预期35.0，前值31.5。但是德国2月ZEW经济现况指数意外回落至5.2，预期升至9.0，前值7.1。总体来看，德国2013年经济情况令人满意，多次关键性数据好于预期让欧元区“一哥”地位进一步加强。

　　隔夜值得特别留意的事件是，前意大利总理贝卢斯科尼周二在接受采访时重申，如果欧洲央行未能充当最后贷款人，那么一些成员国或将被迫退出欧元区。贝卢斯科尼将在今年的意大利大选中寻求其第五个任期。

　　贝卢斯科尼称：“欧元汇率走软是由于未能获得欧洲央行的支撑。”他指出：“如果欧元区依旧无法拥有一个能为政府债务提供担保的央行，且该央行不准备印钞，那么一些成员国或将被迫恢复使用自己本国货币。”

　　现年76岁的贝卢斯科尼曾就意大利退出欧元区的可能性问题发表过类似的言论，甚至提及了德国准备退出欧元区的可能性，但贝卢斯科尼通常会在事后部分收回这些言论。

　　在中国资本市惩实体经济领域有着太多渗透的高盛，近期通过第五次减持中国工商银行股份套现10亿美元的举动，连《华尔街日报》也承认获利匪浅。折射出当年的所谓战略投资者事实上是高明投机者的真实面目。

　　中美实体经济 差距日渐缩小

　　得益于制度变迁红利、“入世”红利、国际产业转移红利以及人口红利，中国经济在过去10年里取得了举世瞩目的成就。与头号经济大国美国的规模差距正在不断缩校2002年，美国国内生产总值为10.6万亿美元，当年中国的GDP只有1.45万亿美元；10年后的2012年，美国的经济规模扩大到15.65万亿美元，应该是相当不错的成绩了，但中国的经济总量急速成长为8.25万亿美元，相当于美国经济规模的52%。尽管简单的GDP对比并不能全面反映两国的真实经济实力，但即便GDP是个不完美的发明，也不能否认其本身包含的指标意义。

　　中美经济规模此消彼长。美国正在透支自己的金融红利。美国自上世纪90年代开始在经济金融化逻辑安排下，将经济活动的中心偏离物质产品的生产并集中到金融资产的管理、流动和增值上来的做法如今看来简直是危险的游戏。“美元本位制”或者“美元霸权体系”再强大，如果没有基于实体产业的强大支撑，美国最终也会在吃尽美元红利的同时失去国家竞争优势。因此，奥巴马呼吁美国的首要任务是确保美国保持竞争力，创造就业机会，目的就是纠偏美国的发展路径，以将经济增长轨道切换到依靠制造业、新兴产业和金融业的三者相互推动上来，防止中国在实体经济领域全面超越美国。

　　高盛背后的 神秘金融资本力

　　现在就得出美国会被中国全面超越的判断未免幼稚，事实上，美国这些年来构筑的金融高墙依然稳固。笔者认为，假如欧元体系当真崩溃，则由美国主导的此轮全球金融洗牌，在顺势加固美元地位的同时，也将初步完成全球顶层利益分工版图的再切割。全球范围内的金融竞争与产业变迁正将中国推到与美国进行全面战略竞争的前台。

　　1944年以来的全球金融竞争与产业变迁史已经证明：美元本位是美国难容别国染指的“高边疆”。这些年来，为保住在全球金融与产业分工领域的顶层地位，继续低成本获取超额利润，美国经常交替运用金融与贸易甚至战争手段来打压主要竞争对手的现实挑战。即便是面对盟友日本和欧盟，美国也会痛下狠手。谁都知道，二战以来，日美同盟关系以及美国对日本的产业转移锻造了日本的经济竞争力，但当日本在实体经济与金融领域的发展威胁到美国的现有地位时，美国毫不忧虑地举起了金融铡刀，1985年的一纸“广场协议”就夺去了日本的汇率主导权。表面强大的日本金融业几乎遭到毁灭性打击，日元国际化步伐此后一直没有实质性突破。从战略竞争的角度来看，经过这场具有决定性意义的战略锁定，日本彻底失去了挑战美国全球经济与金融主导国的现实可能性。

　　今天看来，掌握金融市场信息与衍生品设计主导权的美国金融资本，在利用各国投资者对其普遍存在的迷信心理获取超额利润的同时，业已成为美国实施国家竞争战略，维持金融领域顶层地位的重要力量工具，进而固化为具有神秘色彩的金融资本力。

　　作为由银行资本和产业资本相互渗透、融为一体而形成的最高形态的垄断资本，金融资本在现代经济乃至政治参与中的行为边界不断扩大。以成立于1869年的高盛为例，作为全世界历史最悠久和规模最大的投资银行之一，高盛在美国的金融版图上具有特殊地位。某种意义上说，高盛是美国举世无匹的金融势力的代表。在全球经济和金融一体化的框架下，高盛等金融资本的权力边界不仅涵盖美国的任一金融角落，更通过市场联动将触角伸到了每一个开放经济体。即通过市场参与或者政策建议等形式日渐渗透各国的政经体系乃至决策中。其经由市朝操作或者隐形操作形成的组合影响力，不妨将其称为“金融资本力”。今天看来，华尔街最值钱的东西就是全球最有权势的金融符号，例如，纽约证券交易所[微博]、高盛、摩根士丹利等顶级投行，以及掌握全球金融符号创意的金融家和金融专才。而以华尔街金融寡头为代表国际资本一向难以容忍那些不遵守西方世界制定的或不和它们玩同一游戏规则的国家和势力。