外匯保證金交易

　　从欧债层面看，欧元区主权债即将违约的风险眼下或许已经消散，但还是其他大量风险存在，使得欧元区处于摇摆不定之中。此外，欧元区经济复苏仍然脆弱，同时各成员国之间状况存在差异。去年12月份欧元区零售额环比大幅下降，创去年4月份以来最大降幅。虽然西班牙等部份国家的情况有所改善，但德国和一些情况欠佳的国家之间的差距还在拉大。德国的PMI从52.0大幅上升至55.7，然而意大利的PMI从45.6下降至43.9，法国的PMI则从45.2下降至43.6。

　　而政治方面，欧元区目前至少有两个关键的负债国看上去都存在政治问题。政治问题即使是在情形最佳时都是一种不确定因素。

　　西班牙针对该国首相拉霍伊(Mariano Rajoy)所属政党的政治献金司法调查已经发酵为一桩重大政治丑闻，而拉霍伊则辩解自己并未从中获利。然而事情并未平息下去，反而愈演愈烈。尽管现阶段还没有出现提前选举的预期，但人们越来越担心现政府失势将会使紧缩措施通过的难度大大提高。

　　在意大利，2月24、25日选举之前的政治不确定性也在上升，因为该国前总理贝鲁斯科尼(Silvio Berlusconi)平民化路线的成功使得议会中出现各党派势均力敌的可能性大增。

　　而在政治动荡背后，尤为关键的是，两国紧缩措施的落实将再度面临成败关头。投资者们对于西班牙和意大利有能力坚持结构性改革的信心急速下滑。上述两国的借款成本本周也因此触及今年以来最高水平。

　　以上这些，令欧元从基本面看，似乎已经降低了继续上行的可能。

　　不过，欧元的危机也许还不仅于此。在欧元连续走高、美日宽松政策不断加码而欧银毫无动作的背景下，市场对欧元汇率过高的担忧也显著加剧。

　　周四欧元将面临的另一重大考验是欧洲央行将举行月度政策会议。该行行长德拉基(Mario Draghi)将有可能在会上发言，其讲话不仅可能涉及近期疲软的欧元区数据，而且还有可能提到欧元近期的反弹。

　　这位曾经的欧元“救世主”，可能也将不得不提到欧元走高的负面影响。法国总统奥朗德(Francois Hollande)隔夜已暗示，欧元走强终将对该地区复苏不利。

　　安倍引发的美/日升势

　　自安倍晋三(ShinzoAbe)高举反通缩大旗竞选首相且市场预计其将最终当选以来，美元/日元呈持续上行格局。这一观点在安倍顺利当选首相，日本央行确认“2%的通胀目标”及承诺无限量资产购买计划后，变得更为明晰。

　　日本央行(BOJ)在1月22日宣布，在2013年末完成当前资产购买计划后，每个月将购买一定数量资产且没有确定期限。同时，日本政府与央行在联合声明中同意将通胀率目标设为2%，联合声明指出，日本央行承诺实施大胆的货币政策以实现物价目标。

　　在确立了“2%的通胀目标”后，日本官员的言论重心便基本指向了敦促日本央行尽快实现该目标。最近一次是安倍晋三(ShinzoAbe)上周表示，尽管出现一些趋稳迹象，日本经济仍然疲软，他再度呼吁日本央行(BOJ)尽快达成2%的通胀率目标。

　　而在昨日，日本央行(BOJ)行长白川方明(MasaakiShirakawa)接受采访时表示，他将于3月19日卸任。白川方明的任期原定于4月8日结束，他将与两位日银副行长一同卸任。

　　白川方明选择提前卸任，加快了日本央行领导层过渡的步伐以协助日首相安倍晋三(ShinzoAbe)实施更加激进的货币政策。目前截止其任期到期已不到三个星期的时间。

　　部分市场机构预计，下任日央行行长候选人名单或将包括亚洲开发银行(AsianDevelopment Bank)行长黑田东彦(HaruhikoKuroda)、前日本央行副行长岩田一政(KazumasaIwata)及武藤敏郎(ToshiroMuto)。且大行认为日本央行或将发生“一个真正根本性的政策转变”。

　　美/日短线多头止损设置

　　以上描绘的整个事件的发展，令市场目前的主流观点认为美元/日元汇价中长期将大幅上行。既然方向性已经明确(或者说，多数投资者是这么认为的)，那么问题就在于美元/日元多头的止盈和止损如何设立？目前看来，止盈的设立或需看后市发展而定。而在止损方面则需反复斟酌，特别是对于可接受亏损不高的短线投资者而言。