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歐元在2013年成為投資者的"寵兒"
Feb 7th 2013, 06:41

  在欧元区经济数据改善、欧美货币政策分化以及欧银行长德拉基不断出言提振等因素的共同影响下,欧元在2013年成为投资者的“宠儿”,在欧元/美元突破1.35关口之后,一些机构看高汇价上探1.40,而更有一些看涨欧元的分析师认为汇价有望触及1.50关口。

  在其他主要央行扩大资产负债规模的同时,欧洲的银行业者则在偿还从欧洲央行那里取得的贷款。期权市场的交易活动显示,投资者在三年以来首次预期,欧元在未来数月中将会走强而非走软。

  欧洲央行近日公布的数据显示,因银行业偿还长期再融资操作贷款,欧洲央行资产负债表规模降至近一年低点。

  欧洲央行在一份声明中表示,截至2月1日当周,欧洲央行资产负债表规模下降1591亿欧元,至2.77万亿欧元,为自去年2月24日以来最低水平。详情请参看:欧银资产负债表规模骤降

  有专家指出,美联储-与欧洲央行资产规模比率与欧元/美元走势的30周关联度目前为0.68。关联度为0意味着两者间无关联,关联度为1.0则意味着两者完全联动。实质上,只要这两个央行的资产规模比率上升,欧元兑美元就会攀升。

  Merk Funds投资总监Axel Merk表示:“现在不必再忌讳看多欧元了。”管理着6.4亿美元资产的Merk表示,他自2012年8月起就“十分看多”欧元,当时欧洲央行行长德拉基承诺不惜一切代价挽救欧元。

  Merk称,欧元/美元可能会升至接近1.50的2011年高点。欧元/美元上回接近1.50,要回溯到2011年5月。而和目前趋势类似,当时推升欧元的主因也是美联储和欧洲央行货币政策立场的反差。

  事实上,上月欧洲央行行长德拉基在新闻发布会上意外发表乐观言论,对今年迄今为止的欧元涨势起到重要推动作用。而关注欧元走势的投资者也一定对于去年7月德拉基的旨在提振欧元的“煽情言论”历历在目,正是由于此番言论,令欧元/美元自去年年内低点1.2043持续反弹。

    Merk说,他已经买入欧元远期合约,并在现货市场购买欧元计价的高质量短期债券,通常是欧洲北部国家债券。

  期权市场上周显示,投资者对欧元的看法出现历史性转变。投资者押注欧元近期内将进一步走高,衡量对于押注欧元上涨或下跌期权相对需求的指标欧元/美元一个月风险逆转指标转为偏向欧元买权,即押注欧元走升,这是三年来的首次。

  Foreign Exchange Analytics合伙人David Gilmore表示,随着市场对欧元区危机的忧虑逐步消退,“央行资产负债规模竞赛”将成为比风险偏好更重要的市场推动力量。

  Merk表示:“欧洲央行正在清理流动性,与此同时美联储、日本央行和英国央行则在印钞,因此欧元长期趋势看涨是挡不住的。”

  欧元多头的短线风险是欧洲央行周四的会议,及其央行行长德拉基是否对欧元近期涨势表达忧虑。对冲基金SLJ Macro Partners管理合伙人Stephen Jen称,德拉基这次还不太可能对欧元发表太多看法。

  他表示,2009年时,当时的欧洲央行行长特里谢等欧元/美元触及1.50,才表示波动“突兀”。

  Jen指出,他的研究显示高估的欧元对欧元区的“损害并不特别严重”,因为欧元区有三分之二国家的贸易对象仍是欧元区成员国。

  北京时间14:00,欧元/美元报1.3525/28。(FX168)

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