外匯保證金交易

　　小户一样有机会不论是大户庄家，还是平民散户，在外汇市场中，机会之神面前一律平等。吃羊肉、吃菜根全凭自己本事。常有客户问我，大户与小户在国际外汇投资市场中有无区别，或有无因资金上的优势可在市场中呼风唤雨，甚至控制行情走势？

　　我认为很难。国际外汇市场每天成交量达美元1万亿至1.4万亿，大如汪洋大海。再大的大户甚至一个国家的中央银行其资金与成交量有如一杯开水倒入大海中，顶多起一个小泡沫就没顶了。况且在买卖双方阵营中随时各有大户及小户存在，不易一边倒，而且注码是无限大的，没有人做得起“庄家”.故大户资金上的优势并不对每一个小户构成压力，压力只来自你看对或看错，走势无非是涨或跌，人为无法影响走势。故盈或亏不在于你是大户或小户。国际外汇市场与期货或股票相比，是最公平的市场。

　　记住“大”与“对”没有必然的关系。我记得1992年马来西亚中央银行拿出外汇存底自行操作外汇。只要它一出手，外汇行情在短暂的时段内必定震荡，但最终马国央行以巨额亏损浑身是胆再从事类似的炒作。大如央行的大户也屈服在行情下。故我说，在这个市场中跟着趋势走，才能成为赢家至于谁赚谁赔，谁赚多谁赚少，也无一定公式可循。市场的参与者包含了各国中央银行、金融机构、公司公司企业及社会大众。因参与者的目的不同，故无法用其进出场价格定义赚赔。

　　对于大多数国家，中央银行的主要必须负责监督本国货币对国外货币的价值。若因兑换价值的改变而影响到本国经济的发展，中央银行就必须出面干预以维持其兑换价值，以保护本国产业经济的发展。因此，中央银行不只是维持一个有秩序、有效率的外汇市场，而且扮演外汇的最终供给者或需求者的角色，故中央银行对所拥有的外汇头寸以稳定的组合为主，不以赚取汇差为目的。

　　另外，金融机构亦扮演了举足轻重的角色，亦可说是最主要的参与者。其规模大者，甚而可与中央银行之力量抗衡而左右市场。若持有自营头寸，则涉及很大的赚赔损益。

　　对于各企业，亦须要透过其在外汇市场的参与，以达到商品、劳务的交易与资金移动等目的，亦是外汇齐声的主要参与者。

　　社会大众因其国外旅行、商务、国际投资与投机等需求，亦为外汇市场的重要参与者。各参与者必须视本身之需求，以控制外汇风险为首任，进而累积成功交易的经验，加上好的市场分析及资金管理，从行情中赚取利润，亏少赚多，慢慢便能站到赢家的行列。

　　(在国际外汇市场无论大户小户，机会之神面前一律平等。)炒外汇赔多还是赚多客户最常问我的问题之一就是：“投资外汇是不是很多人赚钱，难道真是十赌九输吗？”

　　我十有八九也会立即反问：“如果有人输钱，而且很多人输钱，那请问钱输到哪里去了？输到神秘的百慕大三角洲吗？”答案当然不是。

　　真正的答案是你买入时，相对地有人卖出。你卖出时，市场相对有人买入。故你输钱，市场必定有人赚钱。是“赢家”赢走了大部分的钱。我久居金融投资中心新加坡，以前也在台北的大型外资银行工作多年。姑且不念及自己的操盘能力，周遭所及，交易高手比比皆是。看他们赚市场的钱，犹如呼吸一样简单自然。多年的磨练--当然也有年轻有交易天赋者--使之有节奏地长期从市场中获丰厚的报酬。故事实证明这个市场有输家，也有赢家，看错的送钱给看对的。

　　买家卖家其实机会几乎各半。无关学历、身份地位、家势背景，概率各对半。在机会之神面前，人人平等。而且作多作空买大买小，自己决定没人能勉强。因此，外汇市场是世上最公平的市场。

　　俗话说得好：“时势造英雄”.市场上有一双无形的手在推动市场前进，鼓动风潮造成时势。就算是大户也必须在“顺应潮流”的前提下，才能叱咤风云，赚进丰厚的利润。违背了供需原则、经济、政治等基本面或技术面形成的大势，再大的大户，也难逃损兵折将的结局。

　　我有一位好友陈先生，在1993年中以美金1.8万元起家。自14400以上价位一路放空美元，买入瑞士法郎。由于是进行保证金交易，他将赚到的资金加码再投入买入瑞士法郎头寸，一路加码下来，直到12900以下价位才出场。

　　此波段行情被他赚了1500个基本点，资金也从1.8万美元迅速累积至25万美元。当然在其优异的操盘技术下，目前财富又身上翻了几番。

　　事后朋友问他致胜的要诀是什么？包括我也向他请教过。他说只有一件事须遵守，即“顺着趋势走”.故小户用心经营，也能翻身成为大户。

　　交易老手常挂在嘴边的一句话，即是“趋势是你的好朋友”以及“跟着趋势走”.这两句经典名言，我把它同时送给大户与小户。

　　切记外汇市场的真相之一：成功或失败的概率，小户和大户是相同的。

　　(你输钱，市场必定有人赚钱，是“赢家”赢走了大部分的钱。看错的送钱给看对的。)是投资不是赌博投资人问我：“投资外汇，不过是看涨看跌，站对边的人赢钱。请问这与赌大小，开大开小有何不同？”我的回答是有两大不同：一是心态不同，二是本质不同。

　　先就心态来讨论。若抱着赌博心态进入国际外汇市场，实为投资人之大忌。若心态上只将外汇投资认定为买大买小开大开小，则易流于不理性，且易陷入盲目性。赌气，赌运，甚至赌命，赌身家，最终沦为赌鬼，家破人亡。

　　投资外汇不可全凭灵感、运气，必须正视行情涨跌背后的支配原因。是政治行情？大型资金移动？还是季节性因素？甚至是战争天灾或图表之技术面因素等等。市场是有其一定规律性的，不是杂乱无章，不能全凭猜想，碰运气。若不改赌博心态，最后必导致输光赔钱。

　　我的一位台湾交易员朋友的大客户田先生，在1992年英磅大崩盘的那一场战役中，不相信英磅汇率会如此重跌，因为百年来未发生过。起初，他买英磅输了小钱，但他不认输，在大跌的时候沿途一路加码，补保证金，已快到赌身家，赌性命的地步。不过短短的一个礼拜，斩仓时，已输掉2000万美金。弄得差点父子反目，家庭失和。这说明，这个市场是不能与它赌气、赌博运的。输了要勇于面对现实，吸取教训。

　　切记，做外汇交易是投资不是赌博。

　　准备好才能赚得稳在国际外汇投资中投资者与对手比的是事前的分析工作及资金的管理等“准备工作”.谁的功夫下得深，谁的获胜机会就大。

　　“准备工作”的第一课是了解影响国际外汇涨跌的因素有哪些，这些因素又是如何影响国际汇市行情的。举凡与当国货币有关的经济数字，例如失业率、生产者物价指数、消费者物价指数、零售业销售指数、国民生产总值、贸易赤字等的公布，政局的稳定与否，大选的结果，天灾、人祸、战争、油价等对汇率均有一定的影响程度。同时还要注意技术面上是否“刚巧”配合，也就是说，看图的技术分析功力必须学习，不可只看媒体杂志或互联网上已做好的技术分析，必须自己有“读图”的能力。

　　“准备工作”的第二阶段是“练心”.投资心理必须成熟，必须自律，必须克服许多人性的弱点，才能迈向成功之门。

　　“准备工作”的第三课，是学习与运用资金管理的财务技术，达到风险控制，以求长期赚多赔少。投资的过程，犹如漫长的学校课程。只要有耐心，肯花功夫学习体会，不出多少时日，必可成为常胜将军。