外匯保證金交易

　　中国外汇交易中心

　　2013年2月5日(中国人民银行网站)

　　汇率政策是基本面分析中一个相当重要的因素，如果无视汇率政策，那么有可能陷入市场的盲目情绪之中不能自拔，甚至有可能承担不必要的损失，或是错失盈利机会。

　　一国政府的汇率政策，历来是市场中的重要因素，对汇率波动会带来潜移默化的影响。一国实施什么样的汇率政策，关键看这种政策是否能维护本国的利益，或是使本国的利益最大化，甚至要照顾到本国的国际关系，因此，从某种程度来说，汇率政策也属于政治面的内容。这再一次体现出，做外汇不能离开“讲政治”,好比做股票要看政策因素一样，不过股票多数看的是国内政治，而外汇多数看的是国际政治。

　　如何来洞察汇率政策呢？通常，一国汇率政策是通过以下两种途径来体现的：最简单，最一目了然的是一国央行在政策公报，或是政策声明中对本国汇率政策的阐述，也就是官方文件，国际新闻中经常会有报道；另一个途径是，一国财经高官--主要是央行行长和财长，?泵窃诠?驶嵋椤⒀萁仓械慕不埃?ü?庵滞揪锻嘎冻隼吹幕懵收?撸?岜裙俜轿募??嘎兜男畔⒒奚?坏悖??歉?行В??哒攵孕浴?br />
　　官方会通过多种方式来实施汇率政策，当市场动向与官方目标发生背离时，官方就会干预，最常见的是口头干预，最极端的方式是入场干预。

　　在外汇操作中，我们应当了解这只货币的背后有怎样的汇率政策，在操作的方向上要顺应官方的政策，避免陷入政策的“圈套”中，将风险降至最低。

　　以下就三大币种进行说明：

　　美元美元的汇率政策是由美国财政部和美联储来共同敲定的，前者的决定权更大一些。当前美元正处于“明强暗弱”的尴尬境地，即官方明确支持强势美元政策，而实际采取的是弱势美元政策。

　　美国希望美元走软，考虑的重点是刺激本国经济增长，特别是刺激制造业出口，以此来缩减贸易赤字，增加国内就业，比如财长斯诺不止一次的提到“美元走软有利于美国出口”,并对有关控制美元下跌的呼声无动于衷。也有一种观点认为，这是美国的政治阴谋，是在变相的输出国内危机，以牺牲他国经济增长来赢取本国经济增长。

　　不管怎样，美国官方希望看到的就是美元下跌，近2年美元的大幅贬值，不能说没有美国官方的背景。从目前来看，没有迹象表明美国打算放弃压低美元的政策，预计这种政策将会在2005年持续，长线放空美元仍可得到政策面的支持。

　　第一，要快乐。您如果觉得短线投资不简单，很痛苦，就不要做。所谓短线投资最短者就是日投资，当日进当日出，不放过夜。长期持股长期伤脑筋，短线投资不过夜，晚上睡得安稳。因持股时间短，担心时间也短。当然，一两天或两三天地持股期也归类为短线投资。短线投让?啬康卦谘按碳ふ铱炖郑?怀删驼庑∧康鼐筒灰?浴?br />
　　第二，略懂技术分析，三分靠本事，七分靠感觉。重点在略懂两字，学太多懂太多，就可以去当正式技术分析师了，何需自做短线？学半天就可以学会修马桶，只要学一天技术分析就可做短线。那要学些什么呢？会用极短期平均线，会解释价与量地表现，如此而已。其他就是看看市场指数，听听基本面消息凭感觉从事。

　　第三，要会算数学。知晓概率是短线投让?刂率ひ蛩亍Ｊ率瞪希?抵醒С潭鹊馗怕适呛锰??眩?残碚庵中∥侍饷荒罟?闶醯厝艘仓?馈Ｒ桓鲇辛?娴伧蛔哟 1 到 6，三个偶数三个奇数，偶数出算赢，奇数出算输。长期掷骰，奇偶出地概率约各半。短线投资买后，涨或跌地情况。通常也是各半。那短线投资如何赢呢？让赢地时候赚一￥，输地时候赔 0.5 ￥。100 次中，赢 50 次，赚 50 ￥，输 50 次赔 25 ￥，最后总结赚 25 ￥。这是短线投资常在我心地唯一胜计，别无他方良策。所以进场后，方向对了让它去跑一下以达目地；方向不对立刻出场没有心理因素考虑去留地余地。

　　第四，大形势不对，不管时间长短，绝不投资。形势对时，胜算会比前述 50 对 50 高出许多。形势不对如逆水行舟，高明地短线投资必为自己放长假，与势争绝无必要，且有可能引来平白伤亡。什么叫形势对与不对？九0年代地大牛市到 2000 年 3 月形势逆转，此时投资人尚无从得知大势不妙，到了 10 月后技术图 50 天平均线向下破到 200 天平均线之下，形成死亡交叉，此时投资人该全面退场，短线投资更不可为。这情况到了今年 5 月时完全改变，50 天平均线又翻上 200 天平均线形成黄金交叉。此时短线炒黄金者长达两年半地假期结束，又是好投资时节地到来。

　　第五，短线投资不是天天投资。做极短线者叫日炒黄金者，但并不能日日投资。如果您今天投资赚了 900 ￥不要期待明天再进场去再赚 900 ￥。短线投让?睾么κ呛孟褡约鹤錾?猓?裳≡衲翘熳瞿翘觳蛔觯??灰?≡窳?蓟嵋??颊遣徽抢?⒛翘烊プ龆滔撸?翘旄檬强聪返厝兆印

　　那么震仓洗盘行为是如何发生的呢？

　　首先我们必须了解行情的平衡是如何产生的。我们认为平衡是因为买卖双方的数量相同方向相反就达到平衡。买卖双方数量不一致时就产生行情的向一个方向移动。当行情启动之前一般的市场人气会偏向一个方向，比如上次英镑再1.85附近盘整时大部分人都还是看多，但是价格就是胶着在那里，那么谁在卖出呢？大基金。他为什么要卖出呢？因为你可以在一个价位就翻盘，他要翻上亿的资金时他需要一个价格段而不是一个价格。一个大的银行系统在外汇趋势发生变化时他需要至少上百亿的头寸需要进行货币结构转换。因此在你们预计的价格达到以前它必须提前行动，否则等到大家看法一致时她就无法转换它的货币结构建仓了。所以他宁可提前一点转换被套一点也不愿意踏空造成更大的货币汇率差价的损失。当它建仓基本完成时他们只要利用一次消息，不论好坏都可以(市场分析人士会在事后解释说：消息提前消化，所以上涨或是下跌，或者利好虽然发生但是市场担心，所以上涨或者下跌)都可以进行震仓洗盘。

　　震仓洗盘其实质上只是平衡的一方大银行资金把原来压着的盖子揭掉了。这时他们货币结构转换已经基本完成(记得上次高盛临时在行情前把预期欧元目标调高从1.16调到1.27。卑鄙手段害死多少散户其实他们的大盘是做空欧元的)这时候震仓洗盘发生了，价格沿着原来的中级趋势方向快速上升或下降，中小散户的止损盘、斩仓盘、爆仓盘、散户的追风盘全部上来了，当沿着原来中级趋势方向的散户们正在为他们的胜利而投入越来越多的资金时，大银行外汇基金们开始了最后的屠杀。突然价格开始反向而且是慢慢的往下跌一点一点让你不知不觉就套住了。(注意大银行资金操作从来是慢慢来的，它快了就建不了仓)然后又放一放，等价格再上来一下，再慢慢空下来。如此反复多次，直到真正的消息一点一点出来，持有沿着原来中级趋势方向的中小散户又一次不断止损盘、斩仓盘、爆仓盘、出来时你会发现技术指标一再超卖，你在为大的外汇基金抬轿这个时候他们又可能在退出了，翻盘了。

　　震仓洗盘的目的是把做对行情的中小散户吓出来，把做错行情的斩仓斩出来。。。

　　世界上的行情就是如此反复。

　　所以大家识别震仓洗盘的关键是判断是否前面有一个延续几天的区域盘整的过程(大的银行货币结构的调整过程)而且震仓洗盘的方向是与区域盘整前的行情方向一致的。如果是，那就是震仓洗盘！

　　1、熊市初期不能补仓。

　　这道理炒汇的人都懂，但有些小散无法区分牛熊转折点怎么办？

　　有一个很简单的办法：汇价跌得不深坚决不补仓。如果外汇现价比买入价低5％就不用补仓，因为随便一次盘中震荡都可能解套。要是现价比买入价低20％～30％以上，甚至有的汇价被夭斩时，就可以考虑补仓，后市进一步下跌的空间已经相对有限。

　　2、大盘未企稳不补仓。

　　大盘处于下跌通道中或中继反弹时都不能补仓，因为，汇指进一步下跌时会拖累决大多数货币一起走下坡路，只有极少数逆市走强的货币可以例外。

　　交易高手补仓的最佳时机是在指数位于相对低位或刚刚向上反转时。这时上涨的潜力巨大，下跌的可能最小，补仓较为安全。

　　3、弱势货币不补。

　　特别是那些大盘涨它不涨，大盘跌它跟着跌的货币。

　　补仓的目的是，希望用后来补仓货币的盈利弥补前面被套货币的损失，既然这样大可不必限制自己一定要补原来被套的品种。

台北匯市今(5)日開盤，新台幣兌美元報29.620元兌1美元，貶4分；目前暫報29.599元兌1美元，貶值1.9分。

為因應兩岸貨幣直通後，大陸地區新台幣資金的需求，擔任清算行的台灣銀行董事長劉燈城表示，農曆春節前，將運送約新台幣2000萬元至3000萬元的現鈔到中國大陸。

「海峽兩岸貨幣清算合作備忘錄」2012年8月31日簽署後，中央銀行在同年9月17日遴選出台灣銀行上海分行為大陸地區新台幣清算行。劉燈城表示，中央銀行與台灣銀行上海分行簽署的清算協議，訂定出一年新台幣對大陸地區的供應量為20億元。

兩岸貨幣清算工作一旦正式開始後，台灣的銀行可透過中國銀行台北分行拋補人民幣，大陸的銀行則可透過台銀上海分行拋補新台幣，兩岸貨幣將首次實現直接清算。劉燈城表示，為因應兩岸貨幣直通後，大陸地區新台幣的資金需求，第一批運往大陸的新台幣現鈔量約為2000萬元至3000萬元，近日將聘保全運送至大陸。

劉燈城進一步表示，受限於中國大陸外匯管制，台銀上海分行的業務初期以新台幣現鈔買賣為主，目前包括中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行等13家上海地區的銀行為台銀上海分行的參加行，可進行新台幣現鈔買賣，民眾在中國大陸每次新台幣買賣的上限為6萬元。

兩岸貨幣直接清算後，台商將告別經過第三方貨幣結算兩岸貨幣的歷史，省下匯兌手續費與匯兌時間，並可避免多一層匯兌造成的匯率風險。兩岸企業以新台幣及人民幣進行貿易結算後，可節省2%到3%的交易成本。